Több mint 51 milliárd dollár kockázatitőke érkezett Európába 2026 első hat hónapjába, állítja a KPMG Venture Pulse Reportja. A sztártémák – MI, robotika, autonóm közlekedés, fintech, energetika – mellett a biotechnológia és a védelmi technológiák is egyre több pénzt vonzanak. A befektetések összértékét tekintve a 2021 januárjától 2022 második negyedévéig tartó időszak jóval erősebb volt – 2022 első negyedévében közel 37 milliárd dollárt kaptak startupok –, de ez 4800 tranzakció eredménye. Ezzel szemben az idei második negyedév 26 milliárdját mindössze 1600 ügylet hozta össze.

A KPMG szerint előny a sokszínűség

A tanácsadó cég elemzői szerint Európa kockázatitőke-piacának előnye a földrajzi és ágazati sokszínűség, amit szerintük az is mutat, hogy a befektetési tevékenységek eloszlanak az országok és iparágak között. Ugyanakkor az első negyedév hat 1+ milliárd dolláros befektetése három országhoz kötődik: három ügylet az Egyesült Királyságban, kettő Németországban, egy pedig Franciaországban történt.

Az MI-alapú gyógyszerkutatással foglalkozó brit Isomorphic Labs 2,1 milliárd dollárt, a szintén brit MI-technológiai cég, az Nscale 2 milliárdot, a német Neura Robotics pedig 1,8 milliárdot kapott. A brit autonóm járműtechnológiákat fejlesztő Wayve 1,5 milliárdot, a német fintech, a Cloover 1,2 milliárdot, az MI-fejlesztő francia startup, az Advanced Machine Intelligence és a brit energiatechnológiai Kraken Technologies pedig 1-1 milliárdot vont be.

Az elemzők ebből azt szűrték le, hogy a befektetők érdeklődése szélesedik, már nem csak az MI érdekli őket. Ezzel együtt a sztár továbbra is a mesterséges intelligencia – bocsánat... a szuperintelligencia. Ezt mutatja a brit Ineffable Intelligence sikere is: a cég 1,1 milliárd dollárt kapott, és ezzel bekerült Európa legnagyobb korai fázisú tőkebevonásai közé. A KPMG szerint a jövő az MI és az egészségügyi innovációk összekapcsolása, amely a következő években jelentős befektetői érdeklődést vonzhat Európában.

Felértékelődtek a védelmi technológiák

A védelmi ipar startupjai a geopolitikai feszültségek és az európai országok szuverén védelmi képességeinek fejlesztése miatt kiemelt befektetési célpontok, és a következő években is azok maradhatnak. Az elmúlt két évben látványosan felértékelődtek a védelmi és a kettős felhasználású (civil és katonai) technológiák, pl. a drón- és műhold-fejlesztés, a biztonságos kommunikáció stb. A francia Aura Aero például, amely kettős felhasználású hibrid-elektromos repülőgépeket fejleszt, 392 millió dollár tőkét kapott.

A KPMG Private Enterprise Venture Pulse adatai szerint az európai startupok és scaleupok az első negyedévben 25,7 milliárd, a második negyedévben pedig további 25,6 milliárd dollár finanszírozást vontak be. És bár az összeg nagysága azt mutatja, hogy az EU-s startup-ökoszisztéma felfelé ível, az európai piacon is érvényesül az a globális tendencia, miszerint kevesebb, de nagyobb volumenű üzlet történik. A befektetők óvatosak, és a bizonyított technológiákat, a jól skálázható üzleti modelleket és az erős növekedési potenciált keresik.

A harmadik negyedév eddigi adatai a közép-kelet-európai régió felzárkózását mutatják. Júliusban a szerb-magyar alapítású Ominimo 1,6 milliárd dolláros tőkebevonást hajtott végre, így megszületett az első unikornis, amelynek van köze Magyarországhoz.

Nemzeti jellegzetességek

A korai fázisú startupok finanszírozására specializálódott spanyol GoHub szintén erősödő európai ökoszisztémát lát, amelynek logikája eltér az amerikaitól. Az USA-ban a tőke néhány MI-laboratórium és infrastrukturális beruházás köré koncentrálódik. Európában is egyértelmű az elmozdulás a nagyobb üzletek felé, de a szcéna sokszínűbb, mert itt az alkalmazott mesterséges intelligencia került fókuszba.

A VC úgy látja, hogy Európában egyértelműen az Egyesült Királyságé a legnagyobb startup-ökoszisztéma. 2026 első félévében ide áramlott az összes európai kockázati tőke több mint 40 százaléka. Franciaországot az MI-cégei (Advanced Machine Intelligence, Mistral), Németországot pedig a deep tech és a védelmi ipar feltörekvő szereplői tartják a legjobb célpontok között.