Katasztrófának ugyan erős lenne nevezni, az MI-hájp fűtötte fejlesztések potenciális tarthatatlanságára azonban áttételesen utalhatnak a CoreWeave friss negyedéves jelentésében szereplő számok. A mesterséges intelligencia működtetéséhez, fejlesztéséhez elengedhetetlen adatközponti infrastruktúrát biztosító vállalat egyfelől úszik a megrendelésekben és látványos üttemben növeli forgalmát, a másik oldalon viszont olyan magas költségekkel kell számolnia, ami miatt egyelőre nem látszik, mikor válhat ebből fenntartható, profitábilis üzleti modell.

Az amerikai tőzsde keddi zárását követen kiadott negyedéves jelentés természetesen igyekszik a pozitívumokat kidomborítani. Vitathatatlan, hogy a 395 millióról 1,2 milliárd dollárra ugró forgalom impressziv, több mint 300 százalékos dinamikát mutat éves alapon. A probléma viszont az, hogy a négyszer több bevétel sem volt elég ahhoz, hogy a nap végén maradjon valami a kincstárban. A hasonló lendülettel növekvő költésgek miatt a nettó profit soron 290 millió dollárnyi veszteség látszik.

Itt érdemes megemlíteni, hogy a CoreWeave helyzetének hosszabb távú stabilizálásában sokat segíthet az a nemrégiben bejelentett 9 milliárd dolláros akvizíció, amelynek keretében a cég korábbi kollokációs partnerének létesítményeivel tudja majd jelentősen bővíteni saját adatközponti kapacitását.  

Az idei második negyedév eredményeire visszatérve: a serpenyő egyik oldalán tehát ott van az elemzői várakozásokat (1,08 milliárd USD) is jócskán meghaladó tetemes forgalom, a másikon pedig a csalódást keltő nyereségességi mutatók (az elemzői átlag részvényenként 21 centes mínuszt prognosztizált, aminél jóval csúnyább a 27 centes tényadat). Hogy melyiket tartották fontosabbnak a befektetők, azt jól mutatja, hogy a cég papírjai egyetlen nap alatt 20 százalékot vesztettek értékükből.

Van honnan esni

És ezzel a tőzsdei hullámvasútnak még nem feltétlenül van vége. A helyzetet tovább bonyolítja, hogy épp ma jár le vállalat belső körének részvényeladási moratóriuma. Ha a tavasszal tőzsdére vitt cég kulcsfigurái közül sokan próbálják készpénzre váltani részesedésük jelentős részét, az ismét nagyobb kilengéseket hozhat az árfolyamban.

A szerdai zuhanással kapcsolatban azt mindenképpen érdemes megemlíteni, hogy összességében még ezzel együtt is kirobbanóan jó befektetésnek bizonyult eddig a CoreWeave. A parkettre lépés utáni napokban, hetekben ugyan meglehetősen langyos volt a részvény fogadtatása, ám a papírok májustól komoly emelkedésbe kezdtek, és végül a 40 dolláros kibocsátási szinttől egészen 180 dollár fölé emelkedtek június végére. És ugyan azóta inkább lefele vezet az út, de a jelenlegi 118 dollár körüli árfolyam mellett is nagyjából 200 százalékos haszonnal lehet túladni egy március végén vett részvényt.